本周，在產(chǎn)地價格持續(xù)上漲和優(yōu)質(zhì)資源供給結(jié)構(gòu)性偏緊的支撐下，部分貿(mào)易商挺價態(tài)度仍保持堅定；也有很多貿(mào)易商不看好后市，著急出貨，兌現(xiàn)利潤。受主產(chǎn)區(qū)降雨影響，鐵路發(fā)運處于恢復(fù)階段，環(huán)渤海港口繼續(xù)去庫，貿(mào)易商報價強中趨穩(wěn)，部分優(yōu)質(zhì)高卡煤更受青睞，中低卡煤價格幾乎紋絲不動；下游用戶觀望居多，繼續(xù)消耗庫存，少量剛需壓價采購。本周，市場交易活躍度下降，市場煤價格先漲后穩(wěn)。

八月份的國內(nèi)煤價呈現(xiàn)：先偏強后趨穩(wěn)的運行態(tài)勢。供應(yīng)端方面，上半月，國內(nèi)煤炭供應(yīng)在治理超產(chǎn)及持續(xù)暴雨影響下，難有放量。需求端，終端用戶在前期存煤大幅下降后，煤炭采購需求陸續(xù)招標(biāo)釋放，對市場形成支撐，煤價加速上漲。進入下半月，立秋已過，隨著天氣轉(zhuǎn)涼，階段性補庫結(jié)束，國內(nèi)市場供需偏緊格局有所改善，煤價漲幅收窄。本周，煤炭市場多空分歧較為明顯。受發(fā)運倒掛、貿(mào)易風(fēng)險上升影響，環(huán)渤海港口資源調(diào)入量仍未有明顯提升，庫存保持下行，支撐市場看多心態(tài)。而終端維持觀望，整體需求跟進不足；疊加產(chǎn)地市場逐漸趨穩(wěn)回落，及進口煤優(yōu)勢持續(xù)擴大等因素影響，市場看空情緒也在升溫，拋貨離場的貿(mào)易商增多。但18日晚，鄂爾多斯等主產(chǎn)區(qū)突降大雨，最大小時降雨量20-40毫米，局地達暴雨量級。鄂爾多斯啟動了重大氣象災(zāi)害（暴雨）三級應(yīng)急響應(yīng)的命令，露天、井工煤礦生產(chǎn)均受影響；疊加部分鐵路線受災(zāi)，需要搶修，生產(chǎn)發(fā)運增量有限。主產(chǎn)地暴雨，部分區(qū)域露天煤礦由于積水和路滑基本處于停產(chǎn)狀態(tài)，恢復(fù)仍需時日，坑口供應(yīng)短期收緊。部分井工煤礦由于部分路段受阻，拉煤車減少，庫存較高。

下游方面，由于5500大卡市場動力煤報盤價格已突破700元/噸，高于心理價位，買方采購心態(tài)偏謹(jǐn)慎，維持剛需交易。已到了電煤旺季尾聲，北方電廠日耗出現(xiàn)小幅回落，但我國華東地區(qū)依然保持27-38攝氏度的桑拿模式，華南地區(qū)也告別陰雨，迎來23-34攝氏度氣溫，促使電廠日耗維持高位；但在長協(xié)煤兌現(xiàn)積極，進口中低卡煤更具性價比的情況下，下游電廠對內(nèi)貿(mào)市場煤采購需求有限且抵觸高價貨源。但煤價下跌難度也不小，首先，主產(chǎn)地安監(jiān)趨嚴(yán)抑制煤炭供應(yīng)；其次，“反內(nèi)卷”和產(chǎn)能核查等政策提振市場預(yù)期，強化了沿海市場的樂觀情緒；再次，坑口供應(yīng)仍未完全恢復(fù)，貿(mào)易商發(fā)運成本倒掛嚴(yán)重，疊加環(huán)渤海港口庫存持續(xù)下降等利好因素支撐下，貿(mào)易商仍保持較高的挺價情緒，尤其是一些優(yōu)質(zhì)高卡煤種依然緊俏。

目前，坑口發(fā)運到港依然倒掛，且產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)依然受強降雨、安監(jiān)環(huán)保檢查趨嚴(yán)等因素限制，環(huán)渤海港口調(diào)入量處于恢復(fù)階段。受調(diào)進低于調(diào)出影響，港口繼續(xù)緩慢去庫，環(huán)渤海八港存煤已跌至2177萬噸，較八月初（2316萬噸）下跌了139萬噸。下游方面，終端電廠日耗從250萬噸的高位有所回落，但仍保持在246萬噸左右，可用天數(shù)在14天。沿海電廠積極拉運長協(xié)煤，市場煤采購以剛需及個別中間商投機需求為主，買賣雙方報還價差距依然明顯。與此同時，亞洲地區(qū)動力煤市場需求穩(wěn)定，氣溫升高帶動了煤炭消耗；進口煤市場受內(nèi)貿(mào)漲價帶動及國際需求回暖支撐，量價齊漲。進口煤價格仍有性價比優(yōu)勢，后期內(nèi)外貿(mào)基差逐步修復(fù)。

本周，受主產(chǎn)區(qū)降雨，鐵路線路維修等因素影響，環(huán)渤海港口繼續(xù)去庫；而下游電廠日耗再次拉高，電廠整體運行態(tài)勢平穩(wěn)，庫存方面維持在中高位水平，需求低迷，采購動力較弱，以長協(xié)煤兌現(xiàn)為主，市場煤成交不多。對于后期市場走向判斷上，貿(mào)易商存在嚴(yán)重分歧，據(jù)曹妃甸貿(mào)易商李經(jīng)理介紹，此次煤價上漲，已提前透支了夏末行情，因此，對后邊市場走勢，他對煤價看跌；因此，他出貨后，未再進貨，而是保持觀望。但京唐港貿(mào)易商張經(jīng)理卻很樂觀，他分析，目前電廠庫存下降，且產(chǎn)地近期多有降雨，港口也在去庫；疊加南方天氣很熱，日耗很高，后期電廠還要補，他預(yù)計煤價先跌后漲，他仍在積極囤貨待漲。張經(jīng)理更關(guān)心的是產(chǎn)量的釋放情況和環(huán)渤海港口庫存變化。下周，臨近重要活動期，產(chǎn)地市場將出現(xiàn)供需雙弱，促使產(chǎn)地煤價繼續(xù)回落；而環(huán)渤海港口調(diào)入減少，調(diào)出保持正常，促使環(huán)渤海港口庫存繼續(xù)回落。受發(fā)運成本支撐；疊加重要活動之前的安全環(huán)保檢查趨嚴(yán)等因素影響，港口煤價跌幅有限。九月份，煤價是漲還是跌，需要觀察鐵路進車恢復(fù)情況，環(huán)渤海港口庫存，以及電廠日耗變化來綜合判斷。